Ose, është Ai Naive e Qeverisë Stress Testing Ushtrimi?
Mungesa më e Planifikimit dhe Insajt nga rregullatorëve ynë dhe zyrtarët e Qeverisë
Rreth një muaj më parë, më 7 prill, të jetë i saktë, ne kemi kërkuar, Ku do Stresi Banka Testing Ushtrimi Lead?
Në këtë funksion, ne kemi shkruar se testet mund të jetë projektuar një nga tre mënyra: (1) me një paragjykim pozitiv për të siguruar që të gjitha ose pothuajse të gjitha bankat mund të kalojnë testet, (2), pa paragjykim për të marrë një ndershëm- edhe pse jo domosdoshmërisht të sakta-vlerësimin e gjendjes financiare të secilës bankë të (me saktësi kufizohet nga supozimeve implicite dhe eksplicite ndërtuar në stërvitje), ose (3), me një paragjykim negativ për të siguruar që shumica e bankave ose të gjitha dështojnë në test.
Duke pasur parasysh raportet e lajmeve të ndryshme që katërmbëdhjetë të 19 bankat mund të ketë "dështuar" teste dhe se këta katërmbëdhjetë persona, që kanë qenë të negociuar deri në dhjetë që mund të "kërkojnë kapitale," kjo nuk duket se testet janë hartuar ose të njëanshme për të krijuar rezultate pozitive. Në retrospektivë, kjo nuk duket se supozimet ekonomike ishin veçanërisht negative-shih Ne nuk mund të subvencionojë Bankave Përgjithmonë në edicionin e sotëm të The Wall Street Journal për prova se aktivitetit ekonomik tremujorin e parë dhe statistikat ishin më keq sesa ishte parashikuar në ushtrimin. Shënim, megjithatë, se në qoftë se ata ishin projektuar me një paragjykim pozitiv apo optimist, atëherë rregullatorët që të dizajnuara Capital Mbikëqyrës Vlerësimit të Programit (SCAP) wre / horrendously në errësirë dhe janë të paaftë, dhe se nuk është jashtë kufijve të mundësisë.
Siç kemi shkruar muajin e kaluar, ne nuk mund të imagjinojmë dikush projektuar një paragjykim negativ në testeve, pra, që do të thotë se, ka shumë të ngjarë, qeveria kërkoi një "të ndershëm" edhe pse jo domosdoshmërisht vlerësimin e saktë të aftësisë së secilit bankës për të absorbuar humbjet shtesë.
Kjo ishte dhe është problematike jepet sasia e publicitetit të krijuara në lidhje me programin. Ajo do të ishte shumë më mirë për të kryer analizat në total sekretit-në atë që duket të jetë një i shqyer, i çorganizuar, ad hoc, dhe pa sistem mënyrë të përgënjeshtrojnë çdo kuptim që një hetim të plotë ose të plotë dhe qasje kombëtare ishte duke u ndërmarrë. (Ata duhet të kenë qenë të standardizuar, por testet e fshehtë pa publiciteti apo mirënjohje të ekzistencës së tyre.)
Vonesa e tre-ditore në njoftimin e gjetjet e tyre tregon se rregullatorët-Fed, OCC, etj-u e papërgatitur për rezultatet. Siç kemi shkruar atëherë, nuk ka pasur analiza skenarin e rezultateve të testit të stresit. Për shembuj, çfarë do të bëjmë në qoftë se këta katërmbëdhjetë persona, bankat kërkojnë më shumë kapital, të gjitha të nëntëmbëdhjetë, ajo që për dy partitë më gjigand, etj?
Kjo është një shembull tjetër të zyrtarëve të qeverisë qenë shumë i nxituar dhe nuk i zhytur në mendime mjaft për tyre-dhe hir economy's-. Kjo është arsyeja pse rruga për në ferr është e shtruar me qëllime të mira.
Kur ne të gjeni kohë, ne do të zgjerojë këtë post më vonë sot ose nesër, por ngjarjet e kësaj jave tregojnë se reagimi i qeverisë ndaj krizës likuiditetit, e cila është, në fakt, një krizë të besimit në ndermjetesve financiare, nuk është më zhytur në mendime se reagimin e saj për përmbysje e Hipotekës, dhe se në panik dhe përgjigje mbi-publicitet krijuar Krizës likuiditetit në vendin e parë.
Ju lutem, folks, i parë "bëjë asnjë të keqe," që do të thotë se ju duhet të mendoni para se të veprojnë apo të llogaritjes. Tani ku keni parë që para?
