Spero Consulting

Kjo pas shumë zgjeron me një koment që bëri në lidhje me rregullimin në Edhe një bailout Perfect do të dështojnë dhe ndoshta diku tjetër.

Rregullatorët si majmunët e mençur.

Sot në Wall Street Journal ka një artikull me titull, ekzaminerët Banka u thuhet të shpejtojë Sanksionet për huadhënësit.

Fjalia e parë e nenit thotë se të gjithë: "ushtritë e qeverisë amerikane për të ekzaminerët bankës janë urdhëruar që të jenë më agresive në aplikuar sanksione formale ndaj institucioneve financiare, kur problemet janë të gjetur."

Për fat të keq, nuk e ka urdhëruar atë të bëjë kështu, dhe ne dyshim se ai do të punojë. Ne nuk jemi duke bërë një dënim batanije këtu, por ne do të jenë të interesuar të dish nëse dhe si merret qeveria me problemet nxitje që ne adresën e mëposhtme.

immediately transfer and reassign examiners, we doubt that many new issues will be found. Furthermore, if such issues are discovered, we doubt that those issues will be reported. (In this post, we'll call such bank-​related problems “issues,” and reserve the word “problem” for the dysfunctional incentives that may exist within the regulatory agencies.) Of course, there are many obvious issues that can be noticed without formal examinations and investigations. Përjashtim të rastit kur FED, OCC, dhe menjëherë OTS transferimin dhe reassign ekzaminerët, ne dyshim se shumë çështje të ri do të gjendet. Për më tepër, në qoftë se çështje të tilla janë zbuluar, ne dyshim se këto çështje do të jetë raportuar. (Në këtë post, ne ' banka ll thirrje të tilla probleme lidhur me "çështje," dhe rezervë fjala "problem" për stimuj jofunksionale që mund të ekzistojnë brenda agjencive rregullatore.) Sigurisht, ka shumë çështje të qartë se mund të vërehet pa ekzaminime zyrtare dhe hetimet.

Problemet Incentive

) Many examiners seek (and gain) employment with the same financial institution that they previously examined. Ka, në fakt, disa probleme që lidhen me vlerë të përmendet nxitje. (1) Shumë ekzaminerët shpenzuar shumë vite duke shqyrtuar vetëm një firmë. Në institucione të mëdha, pedagog gjendet zakonisht në mjediset e bankës - ndoshta për ndarjen e hapësirë zyre, e - sistemet mail, dhe ngrënie privilegjet dhomë me punonjësit e bankës dhe menaxherët. (2) ekzaminerët Shumë kërkojnë (dhe për të fituar) punësimit me njëjti institucion financiar që ata më parë ekzaminuar.

Ne do të shkurtimisht adresa Çështja e dytë e parë duke i pyetur: se çfarë nxitje ka një pedagog duhet të marrë një "linjës së ashpër" nga pyetje vlerën e aseteve ose të kapitalit të rezervuara nëse ajo mund të xhindos ose të armiqësohet me një punëdhënës potencial? (Ne do të kthim në këtë çështje në fund të postit, gjithashtu.)

Eliminimin e perspektiva e punësimit në të ardhmen, megjithatë, nuk eliminon problemin e nxitje për ekzaminerët kohë të gjatë. Reputacion për arsye, ata mund ende mungon motivimi për të vëzhgoj nga afër dhe të raportojë çështje.

Tani personelit, në mënyrë të qartë disa shkallë intimitet është e dobishme kur shqyrton ose kontrollin e institucioneve për shkak se njohurive redukton set-up dhe shpenzimet operative të kryerjes së provimit: portofole, sistemet, dhe kryesore janë njohur të gjitha nga pedagog përsëritje. Përveç kësaj, ajo bëhet mjaft i shtrenjtë për qeverinë për të ecur ekzaminerët dhe mjaft shkatërruese për ekzaminerët dhe familjet e tyre që do të rivendoset te periodikisht në institucione të ndryshme në rajonet e ndoshta të ndryshme të vendit (ose për të udhëtuar gjerësisht).

Është rast se disa menaxherëve të nivelit të lartë janë ndërruar, por që duket i pamjaftueshëm për të siguruar që punëtorët të nivelit të ulët domosdoshmërisht do të raportojnë çështjet nga të cilat ata e dinë. Për më tepër, i cili ka më shumë gjasa për të zbuluar (ose të jetë i informuar në mënyrë informale e) çështje të tilla?

Ide e gabuar zhytur Kosto

,: “When a man feels the burden of guilt on his soul, he tries hard to justify himself before his own conscience and before others by increasing his false zeal, and thus he sinks yet deeper into evil.” ] Gjatë-kohë pedagog ynë nxitje problemi është i ngjashëm me ide e gabuar zhytur kostoja që ka është studiuar gjerësisht nga ekonomistë - duke përfshirë ekonomistë e informacionit - të cilët adresën pyetja: pse nuk menaxherët e mbaj investuar ne (me sa duket qartë) projektet e humbur? [1. Ka shpjegime të tjera, gjithashtu. Për shembull, ne si ky japin kuotën e tyre nga Ati Jozef Holzner, autor e Palit të Tarsus,: "Kur një njeri ndjen barrën e fajit mbi shpirtin e tij, ai përpiqet shumë për të justifikuar vetveten përpara ndërgjegjes së tij dhe para se të tjerët duke rritur zellin e tij të rreme, dhe kështu ai zhytet akoma më thellë në të keqe. "]

Nuk është një opsion-shpjegim vlerë se në qoftë se (exogenous) rrethana të ndryshojë, keq-projekt kryerjes së mund të bëhen të vlefshme, pra, ia vlen që kostoja për të ruajtur fleksibilitet (dhe të paguajë ekuivalentin e një premisë opsion). Kjo shpjegim merr vendim për të investuar të jetë shumë e shumë si sigurim.

Histori informacion është i ndryshëm dhe përfshin përzgjedhje negative dhe prestigjit personal. Një menaxher që kanë bërë ose që mbështet investimin fillestar mund të mendojnë se reputacioni i tij është në rrezik dhe gjykimin e tij mund të merren në pyetje duke pranuar se një projekt që ata kishin zgjedhur si fitues ishte në të vërtetë një humbës (dhe kështu që të tjerët mund të konkludoj se tha menaxheri është një humbës, gjithashtu.)

Si Kjo ka të bëjë me Rregulloren e

Shumica e aktiviteteve bankare janë jetëgjatë - sepse ato janë ose sepse ata janë si investime. Kështu, për sipërmarrje të dyshimta në vazhdim, pedagog duhet të vendosë ose jo për të kritikuar ose përmend ato.

Imagjinoni një sipërmarrje shumë-vjeçare, veprimtari, apo investimit që merr provim nuk e ka përmendur apo kritikuar në vitet e mëparshme. ⁄ ₂₀ hindsight, which is quite easy to possess (and requires much discipline to control). Në përgjithësi, ajo do të jetë shumë vështirë se nuk ka pasur shenja paralajmëruese në periudhat e mëparshme, sidomos nëse pedagog të talentuar me të lartë ishin të përsosur, ^₂₀ / ²⁰ mend pas kuvendit, e cila është shumë e lehtë për të posedojnë (dhe kërkon disiplinë shumë të kontrollit).

Në këtë rast, ne mund të imagjinojmë pamësuar superiore në pyetje performancën e kaluar pedagog i: "nuk ju gaboheni sepse ju jeni të paaftë ose nuk ju kap dhe nuk do të përmendet, sepse ju jeni duplicitous?" (Këtu është një ese mbi Konsistenca Strategjike dhe Disiplina menaxhuese.) Duket se çdo pedagog me asnjë grimë largpamësi mund të bëjë këtë konkluzion.

Interesat më të mirë Kështu, ajo mund të jetë në racionale - edhe pse nuk i ndërgjegjshëm - kontrollues për të vepruar si një trinitetin e majmunët urtë shtyp dhe informacion e tij private dhe zbulimet.

? In that respect, the regulatory agencies seem much like the government-​regulated credit agencies with their over-​optimistic scenarios. Empirikisht dhe si pagues të taksave, ne nuk besojmë se është e drejtë të pyesim: ekzaminerët sa ose raportet e finalizuar provim paralajmëruar rreth ndonjë nga problemet që po përjeton tani? Sa prej atyre peng të paraportuara të lidhura me çështje u ngrit vetëm në vitin 2008 ose gjysmën e dytë të vitit 2008? Në lidhje me këtë, agjencitë rregullatore duket shumë si qeveria e rregulluar agjencitë kreditore me më shumë se tyre skenaret optimiste.

Ne nuk mund të supozoj të gjithë fajin punëtorëve të nivelit të ulët. Ka me siguri ekzaminerët ndërgjegjshëm që mund të nxjerrë apo mund të ketë përmendur. Pasur parasysh pikëpamjen tonë mjaft skeptik (rënë) natyrën e njeriut, ajo është shumë e lehtë për të besuar se në disa raste paralajmërimet e tyre kanë qenë të shtypur nga eprorët e tyre, i cili pavarësisht rotacionit, mund të janë përpjekur për të ruajtur ndjenjat e mira me bankat e tyre lëndë në dëshirën e tyre për një punë të paguar mirë të korporatës.

Rregullorja si një shtrat (shkakton atrofi)

Ne do të kemi më shumë për të thënë në lidhje me efektet e dëmshëm të rregullores. Ne jemi duke formuluar një post për ndjenjë të rrejshme e sigurisë që menaxherët mund të kenë rrezik pasi ata i përmbushin pyetjet e (me sa duket najmun, megjithëse najmun inteligjente) rregullatorëve. Me fjalë të tjera , nuk ka asnjë arsye për të besuar se pengesa kalimi vetëm rregullative është e barabartë me ose menaxhimit efektiv të rrezikut të pasigurisë.